Eenvoudige toetse van Sy Hardings Seisoene Tydsberekening Strategie Verskeie lesers het navraag gedoen oor die jare oor die prestasie van Sy Hardings Straat-wys Verslag Online (nou beskikbaar as gevolg van mnr Hardings dood), wat die seisoenale tydsberekening Strategie ingesluit. Hierdie strategie kombineer 8220; die markte beste gemiddelde kalender inskrywing [16 Oktober] en uitgang [20 April] dae met 'n tegniese aanwyser, die bewegende gemiddelde Konvergensie divergensie (MACD) 0,8221; Volgens Straat-wys Verslag Online. toepassing van hierdie strategie om 'n Dow Jones Industrial Average (DJIA) indeksfonds gegenereer 'n kumulatiewe opbrengs van 213% in 1999 deur 2012, in vergelyking met 93% vir die DJIA self. Vir robuustheid toets, hierdie strategie toe te pas ons om SPDR SP 500 (SPY) sedert sy ontstaan en oorweeg verskeie alternatiewe, soos volg: SPY koop en hou SPY. Seisoenale-MACD seisoenale tydsberekening met MACD verfyning. Seisoenale Slegs seisoenale tydsberekening sonder MACD verfyning. SMA200 hou SPY (13 weke Amerikaanse skatkiswissels (T-rekeninge) wanneer die SP 500 Indeks bo (hieronder) sy 200-daagse bewegende gemiddelde eenvoudige by die vorige dag naby. daaglikse gebruik te maak van sluit vir die SP 500-indeks, daaglikse-dividend aangepas sluit vir SPY en daaglikse T-wetsontwerp opbrengste tydens 1/29/93 (SPY ontstaan) deur 9/25/15, vind ons dat: Berekenings / aannames vir die seisoenale tydsberekening Strategie is: Bereken MACD vir SPY met behulp van die Eksponensiële bewegende gemiddelde (EMA) sjabloon op StockCharts as die verskil tussen die 26-dag EMO prys en die 12-dag EMO prys. N bullish (lomp) crossover vind plaas wanneer MACD beweeg bo (hieronder) sy 9-dag EMO. Vir elke kalenderjaar, verkoop SPY aan die einde op 20 April as MACD is lomp of andersins aan die einde van die eerste dag met 'n lomp MACD na April 20. Indien 20 April is nie 'n handel dag, verskuif na die laaste verhandelingsdag voor 20 April. Vir elke kalenderjaar, koop SPY aan die einde op 16 Oktober as MACD is lomp of andersins aan die einde van die eerste dag met 'n lomp MACD na Oktober 16. As 16 Oktober is nie 'n handel dag, verskuif na die laaste verhandelingsdag voor 16 Oktober. Die strategie is in die mark aan die begin van die monster tydperk (1/29/93). Wanneer uit die mark, neem 'n opbrengs op kontant gelykstaande aan die tydelike T-wetsontwerp opbrengs. Ignoreer belastingimplikasies van handel semiannually. Aannames is dieselfde vir die ander strategieë soos van toepassing. Die volgende tabel vergelyk die gemiddelde bruto (wrywinglose) daaglikse opgawes, standaardafwykings van die bruto daaglikse opgawes, bruto jaarlikse Sharpe verhoudings (uit die daaglikse data), bruto saamgestelde jaarlikse groeikoers (CAGR) en maksimum onttrekkings oor die hele monster tydperk vir die vier strategieë gespesifiseerde hierbo. Koop en hou SPY oorwinnings gebaseer op gemiddelde daaglikse opbrengs en CAGR. SMA200 oorwinnings gebaseer op standaardafwyking van die daaglikse opgawes, Sharpe verhouding en 'n maksimum drawdown. Seisoenale slegs 'n beskeie beter as seisoenale-MACD. Vir 'n ander perspektief kyk ons na kumulatiewe prestasie. Die volgende grafiek vergelyk op 'n logaritmiese skaal bruto vertonings van $ 10,000 aanvanklike beleggings oor die hele monster tydperk vir dieselfde vier strategieë. Terminale waardes is $ 67,026, 58,921 $, $ 63,251 en $ 60,362 vir verkenners uitgestuur en Seisoene-MACD, Seisoene Slegs en SMA200, onderskeidelik. Koop en hou SPY is hoogste meeste van die tyd nie, maar ook die mees onstabiele. SMA200 is dikwels hoër as seisoenale strategieë. Seisoenale-MACD is iewers bo en soms onder seisoenale Slegs. Hoe kan die vier strategieë vergelyk op grond van jaarlikse opgawes? Die volgende grafiek toon die bruto jaarlikse opbrengste oor die hele monster tydperk vir die vier strategieë. Jaar 1993 en 2015 is slegs gedeeltelike. Gemiddelde bruto jaarlikse opgawes (insluitende 1993 en 2015) is 10,3% vir vir SMA200 koop en hou verkenners uitgestuur en 8,4% vir seisoenale-MACD, 8,9% vir seisoenale Slegs en 8,9%. Rrespective standaardafwykings van jaarlikse opgawes 18.6%, 10.0%, 11.0% en 13.6%. Om die waarde van die MACD verfyning verken, bereken ons Seisoene-MACD opbrengste relatief tot Seisoene Slegs vir jaar. Die volgende grafiek toon die verskil in bruto jaarlikse opgawes tussen Seisoene-MACD en seisoenale Slegs, insluitend gedeeltelike jaar 1993 en 2015. Seisoene-MACD is gewoonlik die wenner, maar drie slegte jaar meer as geneutraliseer, sodanig dat die gemiddelde van die reeks is - 0.4% per jaar. Handel fricties materiaal? Die finale grafiek gee 'n opsomming gevolge van handel fricties, wat wissel van 0,05% tot 0,50% per eenrigting handel, op CAGRs vir die vier strategieë. SMA200 is baie meer sensitief is vir handel fricties as die seisoenale strategieë. Seisoenale-MACD en seisoenale Slegs wissel tussen SPY en T-rekeninge 45 keer, terwyl SMA200 skakel 153 keer. 'N maandelikse SMA sou beter in hierdie verband vaar. Die wrywing boete van tydsberekening strategieë is oor die algemeen meer ernstige vir klein beleggers, wat gewoonlik hoër fricties as groot beleggers dra. Om op te som, bewyse uit eenvoudige toetse op beskikbare data vir SPY bied 'n paar ondersteuning vir verkies (gebaseer op risiko) Sy Hardings Seisoene Tydsberekening Strategie oor koop-en-hou, maar nie vir verkies die MACD verfyning van seisoenale toegang en uitgang. Waarsku aangaande bevindings sluit in: Soos reeds genoem, Sy Hardings werk is nie meer beskikbaar nie. Toets baie strategieë op dieselfde data stel Snooping vooroordeel. sodanig dat die beste prestasie neig om verwagtinge te dryf. Steekproefgrootte is klein in terme van die aantal bul en beermarkte, en toetsuitslae dus wissel aansienlik vir verskillende begin en stop datums. Soos reeds genoem, toetse ignoreer die moontlike impakte van tydsberekening strategieë op kapitaalwins belasting. Onafhanklik, Peter Brimelow en Mark Hulbert verslag in MarketWatch kolomme of8230; 8230; 10/2/15 dat 8220; Harding se verandering van die aanwyser Halloween [geproduseer] 'n 8,8% geannualiseerde opbrengs [sedert die middel van 2002] - 1,6 persentasiepunte per jaar meer as 'n suiwer meganiese toepassing van hierdie seisoenale patroon, en 1.4 persentasie punte voor 'n koop-en-hou. Selfs beter, was hierdie mark te klop terugkeer geproduseer met 39% minder risiko, wat beteken dat dit nog verder voor 'n koop-en-hou op 'n risiko-aangepaste basis.8221; 8230; 4/1/15 dat 8220; Harding se verandering van die Halloween aanwyser is in die vierde plek vir risiko-aangepaste prestasie sedert die middel van 2002 uit die 91 voorraad-mark-tydsberekening strategieë die Hulbert Finansiële Digest het oor hierdie period.8221 nagespoor ; 8230; 10/1/14 dat 8220; Harding se opstel van die Halloween aanwyser aansienlik op die meganiese weergawe van die seisoenale patroon verbeter. 8230, goed genoeg [8,9% geannualiseerde opbrengs van 2002/05/31 tot 2014/08/31] wat daarop dui dat volgelinge van die Halloween aanwyser ernstig oorweeg om 'n sprong op diegene wat wag totdat Halloween itself.8221; 8230; 10/4/13 dat 8220; n hipotetiese portefeulje wat, met behulp van Harding se metode, aangeskakel tussen die Wilshire 5000-indeks, wat die prestasie van die hele Amerikaanse aandelemark en 90-dag Tesourie bills8230 weerspieël; sou opgedoen 8,5% geannualiseerde oor die afgelope 12 jaar, volgens die Hulbert Finansiële Digest. veronderstelling dividende is herbelê. Dit is beter as die 6,9% geannualiseerde wat deur die oorspronklike, onveranderde weergawe van die Halloween aanwyser, wat op sy beurt, is beter as die 6,2% opbrengs van net die koop en hou die aandelemark. Beter nog, Harding se portefeulje was heeltemal uit die mark helfte van die tyd, so dit aangegaan net die helfte van die risiko. Dit is 'n wen-combination.8221; 8230; 10/5/12 dat daar aan die einde van Mei 2002 deur September 2012 8220, die Sy Harding diens het aansienlik verbeter oor die Halloween aanwyser, wat op sy beurt is aansienlik voor 'n koop-en-hold.8221; 8230; 4/2/12 dat 8220; sedert die middel van 2002, 'n koop-en-hou het 'n 5,4% geannualiseerde opbrengs geproduseer. 'N suiwer meganiese toepassing van die Halloween aanwyser (outomaties tot die mark toetree op Halloween en opwindende op May Day) sal 'n 7,0% geannualiseerde opbrengs geproduseer. Harding se verandering van die Halloween aanwyser 'n opbrengs 9,0% (geannualiseer) oor dieselfde tydperk, of 2,0 persentasiepunte per jaar meer as 'n suiwer meganiese toepassing van hierdie seisoenale patroon, en 3.6 persentasie voor 'n koop-en-hou punte. Dit is goed genoeg om Harding se weergawe van die Halloween aanwyser in 4de plek vir prestasie plaas sedert die middel van 2002, uit die 122 tydsberekening strategieë die Hulbert Finansiële Digest het oor hierdie period.8221 opgespoor; 8230, 12/26/11 dat Sy Hardings Straat-wys Verslag (6.5%) is een van die bes presterende nuusbriewe vir 2011 [8ste plek] onder diegene nagespoor deur Hulbert Finansiële Digest. Maar: 8220; Harding, 'n mark timer wat gebruik fundamentele en tegniese methods8230; het 'n lang rekord. Die probleem: Dit is verskriklik. Deur HFD telling, hy's down 6,03% geannualiseerde oor die afgelope drie jaar teen 'n wins van 15,24% vir die dividend herbelê Wilshire.8221; 8230, 12/23/10 dat Sy Hardings Straat-wys Verslag (-13,8%) is een van die swakste nuusbriewe vir 2010 onder diegene nagespoor deur Hulbert Finansiële Digest. 8230, 12/24/09 dat Sy Hardings Straat-wys Verslag (-12,5%) is een van die swakste nuusbriewe vir 2009 onder diegene nagespoor deur Hulbert Finansiële Digest. 8230; 11/5/08 dat 8220; Oor die jaar tot dusver tot Oktober, Straat-wys Verslag is tot 3,6% deur Hulbert Finansiële Digest tel, teen negatiewe 32,9% vir die dividend herbelê Dow Jones Wilshire 5000. Oor die afgelope 12 maande, die brief is tot 5,26% teen negatiewe 36,31% vir die totale opbrengs DJ-Wilshire 5000. Oor die afgelope vyf jaar, het die brief bereik 'n jaarlikse wins van 3,18%, teen 0.78% geannualiseerde vir die totale opbrengs DJ - W 5000.8221; Hoekom nie inteken op ons premie inhoud? Dit kos minder as 'n enkele Trading Commission. Hier is meer hier.
No comments:
Post a Comment